Смотрите также
Тяжело искать ветра в поле, если оно минное. Именно так выглядит сейчас Ближний Восток для трейдеров. Искать стабильность там, где хуситы бьют по саудовской инфраструктуре, а транзит через Ормуз тает на глазах, — занятие для отчаянных оптимистов. Brent вернулась выше $100 за баррель, и откат на этот раз выглядит куда менее очевидным, чем в мае или июле.
Долгое время рынок держался ниже сотни благодаря буферам. Избыточные глобальные запасы, обходные маршруты саудовцев, охлаждение китайского импорта и слухи о переговорах Вашингтона с Тегераном. Однако буферы истончались постепенно, а сейчас начали рваться один за другим. МЭА прогнозирует сокращение поставок на 4,3 млн баррелей в сутки в 2026 году. ОПЕК+ в августе недосчиталась 900 тысяч баррелей добычи, причём больше миллиона потерь пришлось на Саудовскую Аравию.
Транзит через Ормузский пролив красноречивее заявлений. 8 сентября через него прошло всего 6 танкеров против обычных 12 в сутки. И это при том, что Иран рассказывает о скором соглашении с Оманом по безопасному проходу. Скоро всё будет хорошо! Готовьтесь…. Примерно так звучат подобные обещания для рынка, который слышал их не раз и предпочитает верить не словам, а счётчику танкеров.
Однако причина ралли Brent не только в Иране. Йеменские хуситы нацелились на нефтяную инфраструктуру саудовцев и претендуют на контроль над проливом Баб-эль-Мандеб — второй ключевой артерией региона после Ормуза. Перекроют её — и обходные пути Эр-Рияда, годами сглаживавшие дефицит, попросту исчезнут. Похожий сценарий рынок уже проходил полвека назад. Эмбарго арабских стран в 1973 отправило нефть в трёхзначный рост и вписало слово «нефтяной шок» в учебники.
Прогнозы банков расходятся в масштабе, но не в направлении. Goldman Sachs называет $120 за баррель при затяжном конфликте до 2027, Bank of America видит диапазон $95-125 до конца года. Апрельский локальный максимум чуть выше $126 пока держится, но с каждой неделей выглядит всё менее недосягаемым.
Отдельный сюжет Китай, который раньше спасал рынок, сокращая закупки до минимумов с 2017. В августе картина развернулась: импорт вырос на 6,2%. Мне есть что сказать, но меня никто не спрашивает. Примерно в такой роли теперь выступают «медведи» по Brent. Аргументы остались, но рынок их больше не слушает.
Стоит ли удивляться, что козырь Трампа в виде обещаний скорого завершения конфликта перестал работать? Президент уверяет, что всё закончится после промежуточных выборов, и параллельно сулит американцам по 5000 долларов в случае победы республиканцев. Чем дольше человек верит в ложь, тем сложнее ему поверить в правду. Рынок нефти явно из тех, кто наслушался обещаний. Стратегические резервы США тем временем упали до минимумов с 1982. На мой взгляд, пока переговоры Вашингтона и Тегерана остаются лишь темой для слухов, «быкам» по Brent особо волноваться не о чем.
|
||
| Игорь Ковалев2026 |
